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1美元=1欧元!美元强势,国际金价创下近九个月新低,贵金属怎么走?

2022-08-27 21:25:14 6583

摘要:美元强势格局下,国际金价创下近九个月新低。7月12日,COMEX黄金一度跌至1721.6美元/盎司低点,逼近千七关口。7月12日晚间,欧元兑美元继续走弱,触及平价,即1欧元=1美元,为近20年来首次。分析人士认为,虽然市场近期有关于通胀即将...

美元强势格局下,国际金价创下近九个月新低。7月12日,COMEX黄金一度跌至1721.6美元/盎司低点,逼近千七关口。

7月12日晚间,欧元兑美元继续走弱,触及平价,即1欧元=1美元,为近20年来首次。

分析人士认为,虽然市场近期有关于通胀即将触顶的预期,但短期内金价下行趋势依然难反转。

国际金价持续下探

通胀预期对全球大宗商品市场的影响仍在持续。

继上周现货黄金价格创下近一年多来最大单周跌幅,下跌近4%后。本周国际金价持续下行,COMEX黄金价格已接近1700美元/盎司关口。而国内期货市场上,7月12日沪金主力合约2212也再度下行,最低达375.78元/克。

消息面上,隔夜美元大涨1.24%,再度刷新近20年高点。美联储官员进一步强化7月份加息75个基点的预期,也令黄金多头承压。

今年3月,受地缘政治因素影响,国际金价一度站上2000美元/盎司的近年高点。不过此后,贵金属市场震荡下行。COMEX黄金价格7月5日跌破1800美元/盎司,并在短短一周间迅速逼近千七支撑线。

“6月以来,原油、工业品及农产品价格均出现回落,市场交易海外衰退预期下,也在预期通胀即将触顶。此时对黄金而言颇为尴尬,通胀预期上升,将迎来更强有力的加息;通胀放缓走低,对黄金更谈不上利多,加息路径不变下,实际利率抬升也再抑制金价。”

对于近期贵金属下行的逻辑,光大期货研究所有色金属总监、贵金属资深研究员展大鹏认为,近期美国劳工部公布的6月非农就业数据大超预期,佐证经济并未陷入衰退,这也支持美联储加息75个基点,美元再度强势突破,同样给黄金带来较大压力。当前至7月底的美联储议息会议期间,从周度交易策略去考虑,投资者更要担心黄金因市场持续谨慎情绪而出现破位快速下行走势。

香港中睿基金首席经济学家徐阳也表示,近期黄金市场弱势下行,主要是因为市场担心美联储会因通胀难以缓解而保持激进加息,并且因为持续的激进加息和地缘局势问题,会继续推升美元指数。

短期黄金弱势难回转

对比3月初的高位,国际金价近月来已累计回落近20%,市场对于黄金后期走势观点分化。

一周前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后,高盛近日再度唱多黄金。

高盛商品分析师Mikhail Sprogis 在最新报告中表示,通胀的放缓可以将市场焦点从持续收紧转向衰退风险,这种转变将减弱美元和利率持续上涨给金价带来的下行压力。若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”,黄金便将“再度闪耀”。

展大鹏称,近期海外投行存在看多黄金的观点,主要基于以下两个方面来考虑。首先,俄乌地缘走向并未完全明了,随着战争的持续,对全球政经生态平衡的破坏作用在逐渐显现,能源和粮食危机也可能在欧洲陆续进入冬季后再次发酵,届时欧洲乃至全球的通胀问题或再次突出,区域间的不稳定性也可能再次出现。其次,美联储7月议息会议后,加息的节奏将出现改变,从加息75个基点开始走向加息50个基点,年底可能回至加息25个基点。从以上两个方面可以看出,制约黄金的两个因素——通胀见顶回落和加息节奏趋紧,或多或少都会有所改变,这也是海外机构看涨黄金的核心。

不过他认为,黄金后期存在阶段性反弹机会,但暂无趋势性反转机会。站在欧洲的角度,若能提前看到经济和社会生态的破坏,会采取诸多措施来去避免,超预期的货币紧缩以及放缓对俄的制裁都会成为可选项,因此政策期间变数较大,不可过多猜测。站在美联储的角度,一方面,美联储不会释放明显的货币政策放缓信号,防止通胀势头再度抬升;另一方面,缩表将替代加息逐步成为控通胀的关键一步,而缩表的前半段对黄金往往并不有利。

徐阳则认为,黄金价格走势后续需要进一步关注美联储的通胀数据,以及地缘局势的缓和情况。当前市场对美国经济也存在衰退预期,若在快速紧缩下,美国通胀仍不能缓解,那么美元指数及美债收益率的拐点或将出现,而黄金作为避险投资品,彼时其上行动能又会增强。

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