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贵金属冲高回落,美联储利率决议公布在即,未来黄金还能涨?

2022-08-27 21:26:11 2472

摘要:一、本周观点我们知道2020年贵金属的价格上涨25%。在2021年,全球经济从疫情中复苏,推动更多投资者转向风险较高的资产,遏制了对金银等避险资产的兴趣。有迹象表明,各国央行将加快缩减货币宽松政策,这使得未来一年市场前景变得更加复杂。使得2...

一、本周观点

我们知道2020年贵金属的价格上涨25%。在2021年,全球经济从疫情中复苏,推动更多投资者转向风险较高的资产,遏制了对金银等避险资产的兴趣。有迹象表明,各国央行将加快缩减货币宽松政策,这使得未来一年市场前景变得更加复杂。使得2021年金价下跌3.51%,创2015年以来最大年度跌幅。

随着美国10年期国债收益率提高,对黄金的这一避风港地位构成挑战,2020年八九月份到达顶部,开始回落之旅,黄金震荡整理了几个月。尤其是从2021年1月开始,国际金价再度大幅走低,第一季度国际金价下跌10%。清明节算是黄金价格的“分水岭”,当时面对不断下跌的价格,小褚认为贵金属二次探底成功,加上美联储会议来袭,未来黄金将重启涨势,随后的行情验证了小褚的观点。第四季度再度上涨,整体上涨超过4%。

乌克兰局势陡然升级之下,全球金融市场震荡,大量资金急于寻求“安全感”。近期资金涌入黄金市场,不只是因为乌克兰局势以及股市波动加剧,也和通胀压力激增有关。黄金一直被视为国际资本市场硬通货,被投资者选作最重要资金的避险工具,坊间更有“大炮一响,黄金万两”的说法。

刚刚过去的一周,贵金属冲高回落,国际金价一度逼近历史高位。沪金主力周度累计上涨2.57%,沪银主力周度累计上涨1.64%。地缘局势担忧加剧,同时供应忧虑也引发市场对全球通胀加剧的担忧,在避险及通胀忧虑双重因素推动下,贵金属涨势明显。不过,随着期价走高,技术上存在回调需求。但乌克兰局势恶化全球通胀形势,欧洲央行被迫转鹰,美国通胀水平再创40年新高,这些都继续支撑贵金属避险魅力。
  本周,俄乌冲突的发展依旧是当前市场关注重点。北京时间本周四凌晨,美联储将公布3月利率决议,市场普遍认为美联储将加息25个基点。同时,英国及日本央行也将公布利率决议。数据方面,美国2月零售销售,2月PPI数据讲述关注重点。

  综合所述,对于贵金属后市,期货小褚建议大家逢高做空比较好,空单继续持有,设好止损和止盈。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!

二、行情回顾

上周国际金价开盘1978.5美元/盎司,盘中最高价2078.8美元/盎司,最低价1960.6美元/盎司,收盘价1992.3美元/盎司,上涨17.4美元,涨幅0.88%,盘中再创近一年半新高。国内期货市场,上海黄金主力合约,开盘价396.2元/克,盘中最高价420.74元/克,最低价395.32元/克,收盘价404.78元/克,上涨10.14元/克,涨幅2.57%;白银主力合约开盘价5067元/千克,盘中最高价5424元/千克,最低价5051元/千克,收盘价5145元/千克,涨幅1.64%。符合预期,避险升温,非农强劲,贵金属大涨,美元指数新高,金价还能涨价?

三、基本面动态

1、周度消息:

高盛2月底发给客户的研报称,鉴于对进一步军事冲突升级、能源制裁或潜在停火的担忧,大宗商品近期价格走势已经变得极端。俄罗斯作为主要生产国的消费商品的价格将出现上涨。
  黄金作为另一种避险商品,将在未来出现更大的反弹。高盛报告指出,最近俄罗斯和乌克兰的冲突升级,为更为广泛的经济带来明显的滞胀风险,这是受到能源价格上涨的驱动,从而加强了我们对未来几个月黄金价格上涨的信念,黄金目标价格为2150美元/盎司。

周一,黄金期货连续第三个交易日上涨,盘中一度穿过2000美元大关,收盘创下近19个月来的高点,主要因为俄乌冲突持续,通胀担忧加剧,促使避险资金涌入黄金市场。

伦敦金银市场协会(LBMA)周一表示已暂停对六家俄罗斯贵金属精炼厂的认证,这意味着俄罗斯无法在世界最大的伦敦市场出售黄金和白银。

世界黄金协会(WGC)最新发布数据显示,2月全球黄金ETF(交易所买卖基金)继续录得净流入35.3吨(约合21亿美元,资产管理规模AUM增加1%),主要仍由北美及欧洲基金增加持仓带动,延续了今年以来西方资金进场、亚洲资金退场的态势。

周二,黄金期货收盘上涨,创下一年来的最大单日涨幅,收盘价也创下了19个月来的最高水平。由于俄乌危机持续,美国和英国表示将会禁止进口俄罗斯原油,令人对地缘政治危机的担忧加剧,对避险黄金的需求增强。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌近3个百分点,结束了此前连续四天上涨的走势,因为原油价格大幅下跌有助于风险资产从近期跌势中强劲反弹。欧美股市劲升,反映出投资者风险偏好改善。

南非的Sibanye Stillwater有限公司表示,由于工人开始举行薪酬罢工,该公司在南非的三个金矿将从周三晚上开始暂时运营。

周四黄金期货上涨,收盘位于2000美元关口上方。由于俄罗斯和乌克兰的谈判缺乏进展,加上美国通胀压力创下四十年来最热水平,提升了对避险贵金属的需求。

美国劳工部周四发布的数据显示,2月份美国消费者价格年化增长率高达7.9%,创下1982年1月以来的最大同比增幅。分析师称,CPI数据和市场预期相符。未来一两个月里,随着一些不断上涨的商品价格反映在该指数里,通胀压力还会继续上升。

秘鲁能源矿业部(MINEM)发布的数据显示,世界第八大黄金生产国秘鲁在2022年1月的黄金产量为7916公斤,较2021年1月开采的7577公斤增长4.5%。

周五,纽约黄金期货下跌,因为俄罗斯总统普京表示和乌克兰的谈判取得一些积极进展,令市场风险偏好增强,对黄金的避险需求相应退潮。下周美国加息在即,提振美国国债收益率突破2%,同样令黄金承压下行。但是周线图上黄金连续第二周收阳,主要是受到地缘政治以及通胀高企的支持。

2、黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到3月11日,较前一日增加2.61吨,当前持仓为1064.15吨。

美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,但最近几月呈现正相关性。近期美元指数再度上涨,刷新2020年下半年以来新高

随着地缘局势担忧加剧,同时供应忧虑也引发市场对全球通胀加剧的担忧,在避险及通胀忧虑双重因素推动下,上周贵金属涨势明显。与此同时,投机者对金价的看涨情绪继续升温,COMEX期金净多仓创逾一年新高。
  据CFTC数据显示,截至3月8日当周,COMEX期金非商业空头持仓减少6625手至90230手,非商业多头持仓增加10441手至364618手,非商业净多头寸增加16766手合约,至274388手合约。


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