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黄金连遭抛售:金价创近10个月新低“买金待涨”逻辑萌动

2022-08-30 08:49:16 724

摘要:经济观察网 记者 陈姗大宗商品市场近期呈现快速下跌的趋势,贵金属也遭遇了大规模抛售。7月份以来,国际黄金接连下破1800、1750美元等关口,并向1700美元/盎司发起挑战,已经连续四周出现下跌;国内金价也下挫20元/克至380元/克以下。...

经济观察网 记者 陈姗大宗商品市场近期呈现快速下跌的趋势,贵金属也遭遇了大规模抛售。

7月份以来,国际黄金接连下破1800、1750美元等关口,并向1700美元/盎司发起挑战,已经连续四周出现下跌;国内金价也下挫20元/克至380元/克以下。

记者从上海一家周大福门店柜员处了解到,金价下跌也引起了市民的关注,买金待涨的心思开始萌动。7月13日,该店标示的黄金投资产品为440元/克,较月初下跌17元/克,较3月初每克下跌超过30元。“最近金价的确跌了不少,来咨询的人明显增多,但目前大家普遍还在观望,真正出手的还不太多。”

记者从多位受访人士处了解到,美元持续走强以及美联储持续激进加息的预期,对贵金属价格形成明显且持续的打压。但从目前来看,业内对于黄金后期走势观点分化。

贵金属遭遇大规模抛售

7月13日,美元指数站上108整数关口,创2002年以来新高水平,国际金价则承压下探至1706美元/盎司,为2021年9月以来最低价。

今年以来,金价走出了“倒V”行情。2022年一季度,随着俄乌冲突的酝酿和爆发,COMEX黄金价格一度创出年内高点2080美元一线附近,市场的主要逻辑在于对通胀的担忧和避险情绪。但随着美联储3月份正式开启加息,5月份和6月份

进一步提高加息幅度,美元指数进入新一轮上涨,并很快突破100整数关口一线。美元走强伴随着美债收益率持续上涨,从而对金价不断打压。此期间COMEX金价振荡走弱,截至目前累计跌幅超16%。

金价下跌过程中,市场看多资金力量在逐步减弱。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,截至7月5日当周,COMEX黄金非商业净持仓已经降至145660张,创出近年来新低。另外,从黄金ETF持仓来看,截至7月12日,SPDR黄金ETF持仓较年内高点下降了85.21吨,至1021.53吨,为3月份以来最低水平。

不仅是黄金,白银、铂金、钯金这些贵金属近期则出现更大程度的下跌。COMEX白银日前跌至18.6美元/盎司,较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%;10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%;9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司,较年内高点累计跌幅高达48%。

做多机会来了吗

记者注意到,金价下跌也催生出一些购金需求:“趁金价便宜,我赶快来买一点。”“最近关注到黄金价格跌了不少,准备买入一些做资产配置。”“买金待涨”逻辑开始出现。此时,黄金做多机会来了吗?

7月13日晚,美国公布的6月CPI同比达到9.1%,大超市场预期值8.8%,续创40多年新高,该消息使得7月激进加息100个基点的概率陡然上升,在此影响下金价快速下行;但通胀超预期事实上也利多黄金,因此多空形成博弈。

对比3月初的高位,国际金价近月来已累计回落接近20%,市场对于黄金后期走势观点分化。

展望金价未来走势,光大期货有色研究总监展大鹏向记者分析,7月加息或继续呈现出“利空落地”走势,且后期加息节奏也在放缓预期内,这对黄金来说不是坏事,因此美联储7月议息会议后黄金或存在反弹概率;不过站在中期角度来看,通胀见顶回落本身对黄金也不会呈现明显利多推动,伴随激进加息下的经济衰退预期,整体来看金价仍是反弹抛空的走势。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik最新撰文,对金价技术前景进行分析。Bednarik指出,在对经济衰退的担忧以及美国通胀数据即将出炉之际,美元仍保持强势。黄金依然有测试2021年的低点1676.73美元/盎司的空间。

不过,也有机构看好黄金后市表现。

继此前将黄金目标价上调至2500美元/盎司后,高盛商品分析师Mikhail Sprogis 再度唱多黄金。在其最新报告中表示,通胀的放缓可以将市场焦点从持续收紧转向衰退风险,这种转变将减弱美元和利率持续上涨给金价带来的下行压力。若资金出现从股市转向债市的“防御性转换”,黄金便将“再度闪耀”。

博时基金黄金ETF基金经理王祥向记者分析称,在大宗商品动荡加剧,衰退阴霾萦绕市场,以及美联储坚持快速加息的背景下,包括全球黄金ETF与主要期货市场在内的黄金投资者出现明显撤离,COMEX黄金期货基金净多头已经降到历史10%分位以下,历史上当黄金期货净多头低于该分位时,黄金市场在未来半年的维度里平均可以收获6.67%的涨幅,且胜率达到76%。如果是未来一年的维度,

则平均收益则可大幅增加至18.2%,并且胜率达到惊人的88%。这背后的缘由主要是由于市场极端悲观情绪的扭转。

王祥表示,“预期黄金市场短期仍将呈现低位徘徊走势,待悲观情绪充分发酵,以及加息对经济整体的伤害进一步显性化之后,随着长短端利差表现的反转乃至倒挂,黄金资产才能真正趁势而起,逆风飞扬。”

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