【“指”点迷津】全球避险情绪上涨,黄金资产进入配置窗口

时间:2022-12-09 13:28:59 | 浏览:624

小博:特朗普又发推特,A 股动荡不安,做投资真的好难……小时:世界贸易形势比较严峻,不过虽然近期股市表现令人心慌,黄金走势却很坚挺。小博:难道说投资黄金的春天要来了吗?小时:世界贸易战升级、英国硬脱欧危机、美伊矛盾恶化……这么多黑天鹅,还不

小博:特朗普又发推特,A 股动荡不安,做投资真的好难……

小时:世界贸易形势比较严峻,不过虽然近期股市表现令人心慌,黄金走势却很坚挺。

小博:难道说投资黄金的春天要来了吗?

小时:世界贸易战升级、英国硬脱欧危机、美伊矛盾恶化……这么多黑天鹅,还不买点黄金压压惊?

正所谓“大炮一响,黄金万两”。作为传统避险资产,当世界政局动荡的时候,黄金将是资金最好的避风港,从而备受投资者青睐。而眼下国际局势的发展,埋藏着不少动荡的隐患。

市场的头号大敌——特朗普最近再掀中美贸易战,再加上美联储暂停加息、全球经济增速放缓、全球央行疯狂买黄金,眼下投资黄金的理由越来越多……

理由一:Risk Off!避险避险!

君子不立于危墙之下,乱世当避险。全球地缘政治复杂性和不确定性增强,将推动市场避险情绪走强,黄金作为传统避险资产的需求逐渐提升。

  • 国际贸易硝烟再起。近期,国内外贸易不稳定性因素再现,今年来美国与欧盟的贸易摩擦也持续升级,对全球投资者信心造成打击;

  • 英国脱欧一波三折。原定于 2019 年 3 月 29 日的正式脱欧,因为双方不妥协,英国脱欧期限被延长;

  • 美伊矛盾再次恶化。4 月份开始,美国和伊朗之间的矛盾有所恶化,将给中东地区增加更多不稳定因素。

理由二:美联储不加息,黄金开口笑

美联储的加息周期,始终是悬在黄金头上的那把剑。

美元作为世界准货币,也是黄金的计价和结算货币,理论上,黄金与美元是负相关关系。黄金价值保持不变时,如果美元上涨,则黄金价格下跌;如果美元贬值,则黄金价格上涨。

目前美联储停止加息,意味着货币紧缩周期告一段落,美元有回调压力,而这将为黄金价格提供有力的支撑。

理由三:全球经济增长放缓,利好金价

除了美联储加息外,黄金的另一大敌人是“经济增长”。

因为如果全球经济保持稳健增长,投资环境友好,投资者会追逐弹性较大的风险资产,以期望获取较高的收益。相反,如果全球的经济增长放缓,那么,现货黄金的保值功能和避险情绪有可能会被投资市场所重视。

目前来看,一系列数据显示全球强劲经济增长势头放缓。国际货币基金组织(IMF)在最新世界经济展望报告中,下调全球 2019 年经济增长预期至 3.3%,创下金融危机以来新低。

理由四:全球央行疯狂屯金,力度强劲

黄金的价格,还会直接受到供需的影响。

一般来说,黄金的开采速度和供应水平是稳定的,但是需求总是浮动的。而作为黄金最强劲的购买力之一,2018 年全球各大央行开启“黄金买买买模式”,2019 年力度不减。

世界黄金协会的调查显示——

  • 2018 年全球央行黄金储备增加 651.5 吨,年增 74%,创下 1971 年以来全球央行购买黄金数量的新高。

  • 2019 年 2 月,全球央行黄金储备净增加 51 吨;今年前 2 个月,全球央行黄金储备净增长量达 90 吨。

基于避险需要和战略布局,央行大量买入黄金,黄金需求旺盛,将有望助推黄金价格。

博时黄金 ETF 基金经理王祥认为,对黄金市场而言,预期外的状况来临将显著提升市场风险对冲需求,而从本周一实际的盘面情况看,对中美贸易摩擦不确定性因素再出现反应较为激烈的当属人民币汇率表现,因此对境内人民币计价的黄金推升力量显著高于国际黄金市场。汇率再次回到了去年开始的与中美贸易前景挂钩的表现逻辑上来,但实际上,伴随着国内减税降费政策效应的逐渐显现,以及央行的数次定向扶持,我国的经济企稳已逐渐从预期走向现实,对汇率的拖累影响或已不再。短期表现仍有一定市场“不自信”的情绪因素,但料难以出现一轮显著贬值。

因此,境内外黄金市场的相对表现或逐渐归于平稳,而随着外部局势扰动滞后效应的不断显现,美国经济增速放缓或也是大概率事件,黄金在对冲不确定性的需求推动下,整体有望再次绽放其独有的光芒。

目前投资黄金,黄金 ETF 及其联接基金凭借门槛低、投资简单高效等优势,从众多黄金投资渠道中脱颖而出,备受投资者青睐。而博时黄金 ETF 在业绩、规模、产品设计等方面都具有一定优势。

从中期回报来看,博时黄金 ETF 近 3 年回报在同类排第一。(数据来源:银河证券/截至时间:20190430)

从基金规模来看,博时黄金 ETF 最新基金份额达 11.40 亿份,同类排名第二。(数据来源:Wind/截至时间:20190430)

其实从大类配置角度出发,无论什么时候,都不要舍弃黄金资产。将博时黄金 ETF 纳入投资组合,因为黄金走势相对独立,将是平滑组合波动的一剂良药。

基金投资需谨慎

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